নামে এক হলেও কাজে আলাদা: Bajaj Finserv vs Bajaj Finance—বিভ্রান্তি কাটাতে যা জানা জরুরি

Bajaj Finserv vs Bajaj Finance: ভারতের আর্থিক পরিষেবা খাতে বাজাজ গ্রুপের আধিপত্য অনস্বীকার্য। তবে সাধারণ গ্রাহক এবং বিনিয়োগকারীদের মধ্যে একটি চিরন্তন প্রশ্ন সবসময়ই ঘুরপাক খায়— বাজাজ ফাইন্যান্স এবং বাজাজ ফিনসার্ভ কি আসলে একই সংস্থা? বাইরে থেকে একই ব্র্যান্ডিং এবং লোগো ব্যবহারের ফলে এই বিভ্রান্তি তৈরি হওয়া স্বাভাবিক, তবে আর্থিক দৃষ্টিকোণ থেকে এই দুই সত্তার মধ্যে বিস্তর ফারাক রয়েছে। ভারতের এনবিএফসি (NBFC) খাতের এই দুই জায়ান্টে‌র প্রাতিষ্ঠানিক কাঠামো, ব্যবসায়িক মডেল এবং ২০২৬ অর্থবর্ষের সাম্প্রতিক আর্থিক পারফরম্যান্সের ভিত্তিতে একটি গভীর বিশ্লেষণ নিচে তুলে ধরা হলো।

Bajaj Finserv vs Bajaj Finance

২০০৭ সালের ব্যবসায়িক বিভাজন বা ‘ডিমার্জার’ ভারতের আর্থিক পরিষেবা খাতের জন্য একটি মাইলফলক ছিল। বাজাজ ফিনসার্ভ এবং বাজাজ ফাইন্যান্সের মধ্যকার সম্পর্ক মূলত ‘প্যারেন্ট-সাবসিডিয়ারি’ বা ‘অভিভাবক ও সহযোগী অঙ্গপ্রতিষ্ঠান’-এর। বাজাজ ফিনসার্ভ (Bajaj Finserv Ltd) হলো একটি হোল্ডিং কোম্পানি, যার অধীনে বাজাজ গ্রুপের সমস্ত আর্থিক পরিষেবা পরিচালিত হয়।

অন্যদিকে, বাজাজ ফাইন্যান্স (Bajaj Finance Ltd) হলো ফিনসার্ভের একটি প্রধান সহযোগী প্রতিষ্ঠান। ২০২৫ সালের মার্চ মাসের ‘শেয়ারহোল্ডিং প্যাটার্ন’ অনুযায়ী, বাজাজ ফিনসার্ভের কাছে বাজাজ ফাইন্যান্সের ৫১.৩৯% মালিকানা রয়েছে।

স্পষ্টতার গুরুত্ব: বাজাজ গ্রুপের সুসংগত ব্র্যান্ডিং কৌশল গ্রাহকদের মনে গভীর আস্থা তৈরি করে, যা বিপণনের ক্ষেত্রে একটি শক্তিশালী হাতিয়ার (Double-edged sword)। কিন্তু একজন সচেতন বিনিয়োগকারীর জন্য এই দুইয়ের ব্যবসায়িক পার্থক্য বোঝা অপরিহার্য। কারণ বাজাজ ফাইন্যান্স যেখানে গ্রুপের ‘লেন্ডিং ইঞ্জিন’ বা ঋণদানের কাজ করে, সেখানে বাজাজ ফিনসার্ভ একটি বিশাল ‘আর্থিক ইকোসিস্টেম’ পরিচালনা করে যেখানে বীমা ও বিনিয়োগের মতো বিষয়গুলোও যুক্ত থাকে।

পটভূমি এবং ইতিহাস: ২০০৭ সালের বিবর্তন

বাজাজ গ্রুপের বর্তমান আর্থিক সাম্রাজ্যের ভিত্তি স্থাপিত হয়েছিল ২০০৭ সালের ঐতিহাসিক বিভাজনের মাধ্যমে। বাজাজ অটো লিমিটেড থেকে আর্থিক পরিষেবা এবং বায়ুবিদ্যুৎ ব্যবসাকে আলাদা করে বাজাজ ফিনসার্ভ গঠন করা হয়। এই কৌশলগত পদক্ষেপটি গ্রুপটিকে ভারতের আর্থিক বাজারে একচেটিয়া আধিপত্য বিস্তারে সহায়তা করেছে।

প্রধান মাইলফলকসমূহ:

• ২০০৭: বাজাজ অটো থেকে আলাদা হয়ে বাজাজ ফিনসার্ভের আনুষ্ঠানিক প্রতিষ্ঠা।
• ২০০৮: বাজাজ আলিয়াঞ্জ জেনারেল এবং লাইফ ইন্স্যুরেন্সের যাত্রা শুরু।
• ২০১৭: ডিজিটাল স্বাস্থ্য পরিষেবা নিশ্চিত করতে ‘বাজাজ ফিনসার্ভ হেলথ’-এর সূচনা।
• ২০২০: বাজাজ ফিনসার্ভের বাজার মূলধন ২.৪৪ ট্রিলিয়ন রুপির ঐতিহাসিক উচ্চতা স্পর্শ করে।

এই বিবর্তন গ্রুপটিকে কেবল একটি অটো-ফাইন্যান্স কোম্পানি থেকে ভারতের অন্যতম বৈচিত্র্যময় আর্থিক পাওয়ার হাউসে রূপান্তরিত করেছে।

কর্পোরেট কাঠামো এবং মালিকানা সম্পর্ক

বাজাজ ফিনসার্ভ আরবিআই-এর ‘কোর ইনভেস্টমেন্ট কোম্পানি (CIC) ডিরেকশন ২০২৬’ অনুযায়ী একটি অনিবন্ধিত সিআইসি হিসেবে পরিচালিত হয়। এর মূল কাজ হলো সহযোগী সংস্থাগুলোর প্রমোটর হিসেবে মূলধন সরবরাহ এবং কৌশলগত নেতৃত্ব প্রদান করা।

বাজাজ ফিনসার্ভের অধীনস্থ কাঠামো:

• বাজাজ ফাইন্যান্স লিমিটেড: ৫১.৩৯% মালিকানা (মূল লেন্ডিং সাবসিডিয়ারি)।
• বাজাজ আলিয়াঞ্জ জেনারেল ও লাইফ ইন্স্যুরেন্স: বাজাজ ফিনসার্ভ এবং আলিয়াঞ্জ এসই-র যৌথ উদ্যোগ (Joint Venture)।
• বাজাজ হাউজিং ফাইন্যান্স: এটি বাজাজ ফাইন্যান্সের একটি ১০০% সহযোগী প্রতিষ্ঠান (সাবসিডিয়ারি)।
• বাজাজ ফিনসার্ভ অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট: মিউচুয়াল ফান্ড এবং সম্পদ ব্যবস্থাপনা।

আর্থিক স্বচ্ছতা ও ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা: এই হোল্ডিং কোম্পানি মডেলটি বাজাজ গ্রুপকে ঝুঁকি বণ্টনে (Risk Diversification) সহায়তা করে। যদি ঋণের বাজারে কোনো অস্থিরতা দেখা দেয়, তবে বীমা বা মিউচুয়াল ফান্ড ব্যবসার স্থিতিশীলতা সামগ্রিক গ্রুপকে সুরক্ষিত রাখে।

ব্যবসায়িক কার্যক্রমের তুলনা: ঋণদান বনাম ইকোসিস্টেম

এই দুই প্রতিষ্ঠানের কার্যাবলীর মধ্যে প্রধান পার্থক্য হলো তাদের লক্ষ্যবস্তু এবং সেবার ধরণ।

• বাজাজ ফাইন্যান্স: এটি মূলত একটি বৈচিত্র্যময় এনবিএফসি। এর প্রধান ফোকাস হলো পার্সোনাল লোন, এসএমই লোন এবং কনজিউমার ডিউরেবল লোন। এর Insta EMI Card বর্তমানে ভারতের খুচরা বাজারে কেনাকাটার সংজ্ঞাই বদলে দিয়েছে।
• বাজাজ ফিনসার্ভ: এটি সরাসরি ঋণের চেয়ে বিনিয়োগ এবং সুরক্ষা বা প্রোটেকশনের ওপর জোর দেয়। এর একটি বড় সাফল্য হলো বাজাজ ফিনসার্ভ ফ্লেক্সি ক্যাপ ফান্ড, যা মাত্র ২ বছরে ৫,৪১০ কোটি টাকার বেশি AUM (Assets Under Management) অর্জন করেছে।

একনজরে: Bajaj Finserv vs Bajaj Finance

পুঁজিবাজারে অবস্থান এবং আর্থিক সক্ষমতা

স্টক মার্কেটে বাজাজ ফাইন্যান্স এবং বাজাজ ফিনসার্ভ উভয়ই নিফটি ৫০-এর অন্তর্ভুক্ত এবং বিনিয়োগকারীদের পছন্দের তালিকায় প্রথম সারিতে থাকে।

বাজার মূলধন (২৮ মে ২০২৫-এর তথ্য অনুযায়ী):

• বাজাজ ফাইন্যান্স (BAJFINANCE): প্রায় ৫,৭৩,৮৫৮.২৯ কোটি টাকা।
• বাজাজ ফিনসার্ভ (BAJAJFINSV): প্রায় ৩,২৪,৩০৮.১৫ কোটি টাকা।

এখানে একটি গুরুত্বপূর্ণ আর্থিক ধারণা হলো ‘হোল্ডিং কোম্পানি ডিসকাউন্ট’। লক্ষ্য করলে দেখা যায়, সাবসিডিয়ারি হয়েও বাজাজ ফাইন্যান্সের মার্কেট ক্যাপ মূল কোম্পানির চেয়ে বেশি। এর কারণ হলো ভারতের ক্রেডিট মার্কেটে ফাইন্যান্সের সরাসরি প্রবৃদ্ধি এবং উচ্চ মুনাফা। অন্যদিকে, হোল্ডিং কোম্পানিগুলোর মার্কেট ক্যাপ সাধারণত তাদের অধীনস্থ সংস্থাগুলোর মোট ভ্যালু থেকে কিছুটা কমে ট্রেড করে।

FY26 পারফরম্যান্স হাইলাইটস: ২০২৬ অর্থবর্ষের প্রথম প্রান্তিকে (Q1 FY26) বাজাজ ফাইন্যান্সের AUM ২৫% বৃদ্ধি পেয়ে ৪,৪১,৪৫০ কোটি টাকায় পৌঁছেছে। একই সময়ে বাজাজ হাউজিং ফাইন্যান্সের AUM ১,২৬,৭৪৯ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে, যা ২৪% প্রবৃদ্ধি প্রদর্শন করে।

ডিজিটাল ইকোসিস্টেম ও ‘FINAI’ রূপান্তর

২০২৬ অর্থবর্ষ বাজাজ গ্রুপের জন্য ডিজিটাল বিপ্লবের বছর। কোম্পানিটি বর্তমানে “FINAI transformation” বা কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার মাধ্যমে আর্থিক সেবার আধুনিকীকরণে মনোনিবেশ করেছে।

• সুপার অ্যাপের শক্তি: বাজাজ ফিনসার্ভ অ্যাপের বর্তমানে ৩৫.৫ মিলিয়ন সক্রিয় ব্যবহারকারী রয়েছে এবং এদের মোট কাস্টমার ফ্র্যাঞ্চাইজি ১০৬.৫১ মিলিয়নের বিশাল মাইলফলক স্পর্শ করেছে।
• My Account (Experia): এই পোর্টালের মাধ্যমে গ্রাহকরা NOC ডাউনলোড করা থেকে শুরু করে মিসড ইএমআই পরিশোধ এবং প্রি-অ্যাপ্রুভড অফার চেক করার সুবিধা পাচ্ছেন।

এই ডিজিটাল পরিকাঠামো গ্রাহকদের ‘Borrow-Invest-Protect’ বা ‘ঋণ-বিনিয়োগ-সুরক্ষা’—এই তিনটি সেবা একই ছাতার নিচে নিয়ে এসেছে।

বাজাজ ফাইন্যান্স এবং বাজাজ ফিনসার্ভ একে অপরের পরিপূরক হিসেবে কাজ করলেও আপনার আর্থিক লক্ষ্য অনুযায়ী সিদ্ধান্ত নিতে হবে।

সতর্কবার্তা: আর্থিক বিনিয়োগ বাজারগত ঝুঁকির ওপর নির্ভরশীল। যেকোনো সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে নথিপত্র যত্নসহকারে পড়ুন এবং আর্থিক বিশেষজ্ঞের পরামর্শ নিন।